Економічний ландшафт Казахстану в першому кварталі 2024 року: аналіз і тенденції

АСТАНА – Згідно з аналітичним звітом Народного банку від 29 квітня, у Казахстані спостерігалося помітне уповільнення зростання валового внутрішнього продукту (ВВП) протягом першого кварталу 2024 року, знизившись до 3,9% після досягнення рекордних показників у попередньому році.

Уповільнення пов’язане насамперед зі стагнацією видобутку нафти, яка майже не змінилася порівняно з аналогічним періодом минулого року. Незважаючи на динамічний розвиток у промисловості, будівництві, транспорті та зв’язку, неспроможність компенсувати спад у сировинному секторі гальмувала загальне економічне зростання.

Однак до кінця кварталу показники інфляції йшли за прогнозованою траєкторією зниження, незважаючи на тиск зростання вартості житла та комунальних послуг. Стабільність обмінного курсу, підкріплена значними вилученнями з Національного фонду, сприяла стримуванню зростання цін в імпортозалежній економіці Казахстану. Однак стихійні лиха, зокрема повені в березні та квітні, додали невизначеності економічним прогнозам.

Згідно з прогнозами банку, збільшення використання Національного фонду, низька ефективність збору податків і невизначеність щодо фінансування збитків від повені можуть змусити уряд збільшити трансферти з Національного фонду до бюджету до кінця року, що вплине на ключові економічні показники, включаючи ВВП. зростання, курс тенге, інфляція та базова ставка.

Банківський сектор зберігає свій прогноз зростання ВВП на рівні 4,5% на рік, посилаючись на невизначеність у напрямку фіскальної політики. Інфляція, незважаючи на зниження, все ще викликає занепокоєння, прогнозується 8,5% до кінця року.

Динаміка інвестицій і торгівлі

Інвестиції в основний капітал на початку цього року мали нестабільні зміни. Після двозначних темпів зростання минулого року він сповільнився до 7,9% у річному обчисленні за перші два місяці 2024 року, а потім різко впав на 0,8% за перший квартал. Цей спад перешкоджав економічному зростанню, яке збіглося із завершенням проекту родовища Тенгіз. Інвестиції в сільське господарство скоротилися, тоді як несировинний сектор спостерігав значне зростання.

Покращення у зовнішній торгівлі було зумовлене зростанням цін на нафту на тлі геополітичної напруженості та заходами Організації країн-експортерів нафти (ОПЕК) . Торговий баланс Казахстану за перші два місяці 2024 року зріс на $0,7 млрд порівняно з $3,4 млрд роком раніше. Зростання експорту було скромним на 0,4%, а імпорт скоротився на 7,4%. Експорт до Росії впав більш ніж на 20%, сигналізуючи про скорочення реекспортних операцій, а російський імпорт впав майже на 5%.

Експерти банку прогнозують незначне покращення структури торгового балансу через помірне зростання попиту на імпорт та стагнацію експорту нафтового сектору. Очікується, що це покращення зменшить дефіцит поточного рахунку до 3% ВВП.

Стабілізація інфляції та триваюче пом’якшення грошово-кредитної політики мають намір збільшити інвестиції, особливо в проекти комунальної інфраструктури.

Галузеві аналізи: нафта, виробництво та будівництво

У січні-березні 2024 року в нафтовому секторі продовжувалася стагнація обсягів видобутку порівняно з аналогічним періодом минулого року, показники віддзеркалюють показники першого кварталу 2023 року. Обсяги видобутку сирої нафти, включаючи газовий конденсат, у січні становили 7,8 млн тонн. , знизився до 7,3 мільйона тонн у лютому та трохи відновився до трохи менше 7,8 мільйона тонн у березні. Ці зміни пов’язані з дотриманням Казахстаном зобов’язань угоди ОПЕК+ на 2024 рік щодо скорочення видобутку нафти до 82 000 барелів на день у першому кварталі. Незважаючи на перевищення квот, зобов’язання продовжено на другий квартал.

У першому кварталі 2024 року ціна на нафту зросла приблизно на 2% щоквартально та на 0,6% щорічно, в середньому до 83,1 долара за барель. Новини про скорочення видобутку нафти ОПЕК+ підвищили котирування нафти Brent до 85 доларів за барель. Очікується, що фундаментальна динаміка світового ринку вуглеводнів залишиться на поточному рівні або потенційно зросте у другому кварталі 2024 року. Оптимізм пояснюється постійним дефіцитом пропозиції нафти через дії ОПЕК+ і відновленням попиту, особливо з боку Китаю, ВВП якого щорічно зростав на 5,3% у 2024 році. перший квартал 2024 року.

Незважаючи на збільшення видобутку металевих руд у Казахстані на 7,3% порівняно з аналогічним періодом минулого року, у першому кварталі 2024 року гірничодобувний сектор зріс лише на 1,9%.

Виробничий сектор був основним рушієм промислового зростання в першому кварталі, збільшившись на 5,6% . Значний внесок зробили виробництво чорних металів (+11,5%), машинобудування (+24,9%), автомобілебудування (+9,8%) та інших транспортних засобів (+157,7%).

Позитивні зміни відбулися в темпах зростання будівельної галузі – 15,9% порівняно з 15,7% минулого року. Суттєвими драйверами були обсяги житлового будівництва (+41,8%) та нежитлового будівництва (+8,7%).

У транспортному секторі спостерігалися прискорені темпи зростання, які досягли 8,3%, в основному за рахунок пасажирських перевезень (+11,1%), у тому числі збільшення авіаперевезень на 16,2%.

Скромне зростання спостерігалося в аграрному секторі, де виробництво зросло лише на 1,7% порівняно з 3,5% зростанням у першому кварталі 2023 року. Сектор торгівлі продемонстрував значне зниження показників зростання з 11,5% у першому кварталі 2023 року до 3,3 % у першому кварталі 2024 року, в основному через низькі темпи зростання оптової торгівлі (+2,6%). Частка непродовольчих товарів знизилася до 79,2% проти 82,2% у І кварталі 2023 року.